3月底以（yǐ）來，中美貿易摩擦愈演愈烈。尤（yóu）其是4月（yuè）初中國政府擬對來自於美國的液化（huà）丙烷、EVA等（děng）產品增（zēng）加關稅25%，更是激起（qǐ）了業內對於後續化工品行（háng）情的關注。
通常，業界（jiè）按照1.2噸的丙（bǐng）烷生產1噸丙烯進行測算，然後在此基礎上加上800元/噸的聚合費用測算聚丙（bǐng）烯的成本。關稅提高會短（duǎn）期提升大商所聚丙烯期貨(簡稱“PP期貨”)的生產成本，但貿易摩擦升級將影響經濟發展，進而使得PP期（qī）貨需求下滑，價格下跌。
對中國影響將（jiāng）更大
自2015年以來，我（wǒ）國進口的丙烷有80%～95%來自中東（dōng）和美國。與中（zhōng）國丙烷進口高度依賴中東和美國不同，美（měi）國丙烷（wán）出口對（duì）中國的依賴（lài）程度相對而言並不（bú）高。
以最近三年為例，2015～2017年美國分別有269萬、325萬、337萬噸丙（bǐng）烷出口中國，占美國丙烷出口比例僅為14.9%、13.80%、13.27%;但這三年裏來源於美國的丙烷占中國丙（bǐng）烷進口比例分別（bié）為（wéi）31.51%、28.04%、25.25%。EIA數據顯示，2013～2017年美國的（de）丙烷（wán）出（chū）口量高（gāo）達887萬（wàn）、1243萬、1807萬、2355萬、2658萬噸。
也即，美國出口的丙烷體量越來越大，盡管中國消費量（liàng）逐年增（zēng）加，但美國新增的丙烷出口大部分還是在全球其他（tā）地區消化。因此增加丙烷關稅，對美國產業的影響遠不如對中國的影響大。
PP生產成本會暫時提升
當前我國聚丙烯粒料產能約2200萬噸，雖然國內有467萬噸/年的純PDH裝置(丙烷脫氫)，但有配套PP期貨下遊的卻隻有海偉（wěi）、三圓以及東華的兩套裝置，總共產能160萬（wàn）噸，約占我（wǒ）國聚丙烯產能的7.3%。
若丙烷關（guān）稅增加25%，勢必會對下遊丙烯的供應產生較（jiào）為明顯的影響，294萬噸的丙烷成本短期大幅提高，對應的丙烯會有294/1.2=245萬（wàn）噸（dūn）的供應，在成本上將大幅增加25%。這勢（shì）必會造成（chéng）企業減（jiǎn）少采（cǎi）購美國丙烷，轉而大幅采購中東丙烷（wán）。關稅提（tí）高會扭轉中東丙烷貼水美國丙烷價（jià）格的局麵。
由於國內許（xǔ）多企業都有長約，若中美貿易摩擦進一步加劇，這（zhè）些企業麵臨履約風險（xiǎn）。對（duì）聚丙烯供應端的影響會稍微小一點，但同樣不可忽視。畢竟就算這些純PDH裝置可以不用自（zì）己生產丙烯轉而（ér）在市場上（shàng）采購，但丙烯價格拉漲勢必造成PP生產成本也有所提（tí）高（gāo）。
此外，中長期來看（kàn），中（zhōng）美兩國經濟都將明顯下滑，整體工業品的邊際需求也將加速下滑。畢竟一旦經濟預期出現（xiàn）改變後，投資者（zhě）對居民收入乃至潛在消費能力會發生劇烈改變。屆時對於PP期貨非標品的下遊，無論是（shì）汽車消費還是白色家（jiā）電的消費，都將出現明顯下滑，整個PP期貨價格重心將麵臨（lín）重（chóng）估。
值得注意的是，市場要著重考慮（lǜ）需求端的變（biàn）化。若貿易（yì）摩擦升級，中美兩國的製造業出口需求將明顯萎縮，進而帶（dài）動國內需求下滑。屆時，需求端的變化將更加深刻影響國內工業品（pǐn）市場，而（ér）當前基於供應端的解讀將（jiāng）不再適用。
資料來源：中塑在線
-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
深圳市博（bó）新城（chéng）實業有限（xiàn）公司專業生產防（fáng）靜（jìng）電包裝材料（防靜電屏蔽膜/袋、防靜（jìng）電真空膜/袋、防靜電鋁箔膜/袋等）、真空包裝材料（食品真空包裝膜/袋、透明真空包裝膜/袋、鋁箔包裝膜/袋等（děng））、原料包裝材料（耐撕裂原料包裝膜/袋、鋁塑承重包裝膜/袋、普通型PE乳（rǔ）白（bái）原（yuán）料包（bāo）裝袋）、導電包（bāo）裝材料（網格袋、炭黑導電氣泡袋（dài）等（děng））及其各式緩衝包裝材料等，可根據客戶需求進行量身定製（zhì）。歡迎您的（de）洽談及指教（jiāo）。
*手機專線：13928470175（微信號同）
*專用QQ ：2500655706
*新浪微博：http://weibo.com/szbxc88
*阿裏店鋪：https://shop1450510531154.1688.com
