通过观察，包装印刷行业（yè）作为重要的中游行业，其产业竞争加（jiā）剧（jù）的格局非常明显。从行业近年发展来看，我国包装印（yìn）刷行业形成了（le）万亿市场规模。近十年来，我（wǒ）国包装工业总产（chǎn）值从2002年2,500多亿（yì）元，到2009年突破1万亿元（yuán），超过日本（běn），成为仅次于美国的世界第二包装大国。2016年国内包装工业总产值（zhí）完成接近2万亿元，包装行业社会需求量大、科技含量日益提高（gāo），已经成为对经济社会发展具有重要影响力（lì）的重要产业。与此同时，行业公（gōng）司竞（jìng）争也呈现加剧分化发展特（tè）征较为明显。

从产业链（liàn）来看，上（shàng）游造纸、设备制造业，下游衔接IT电子（zǐ）、食品饮料等行业。上游原料以塑料、设备、废纸和木浆为主，而下游行业（yè）中IT电子、食品饮料产品需求较大（dà）。目（mù）前A股市场上包装印刷行业的上市（shì）公司为31家，其体量相（xiàng）对其它行业而（ér）言并不算大。如果对比行业内公（gōng）司业绩来看，其分化的特征则非常明显。
       对A股相关公司（sī）进行观察发现，包装印刷（shuā）行业虽然上市公司（sī）数（shù）量较少，但（dàn）目前所体现的亏（kuī）损（sǔn）类公司仅为2家，上市（shì）行业亏损面仅（jǐn）为6%，远远低于煤炭、钢铁等传统行业，但业绩分化却非常（cháng）明显。这（zhè）一方面表明近年包装印刷行业（yè）总（zǒng）体发（fā）展的现状，同时，也显示了行业竞争所带来的（de）经营差异化体现。
      【产业发展仍较广阔】从包装印刷行业发展来看，由于其社（shè）会需求方（fāng）面拉动及不断体现，其总体发展依然可期。研究认为，当今社会（huì）已发展到任何产品均有包装的现实阶段，包装就有（yǒu）印刷（shuā）的体现。从新领域与技术的包装来（lái）看，云印刷和互联网包装正在成为包装印刷行（háng）业变革的重（chóng）要方向，它有效解决了包（bāo）装行业分散的突出矛盾。互联网包装将产业链条（tiáo）上各方主体连结至同一个平台，信息化、大数据、智能化生产将大幅提高运营效率、降低成本，为客户提供快速便捷、价格低廉、优质的（de）一体化服（fú）务。但（dàn）与此同时，我们研究认为，网络广（guǎng）告的冲击（jī）也非常明（míng）显。包装印刷产业的互联网化将掀起巨变，行（háng）业整合正迎（yíng）来新的力量（liàng）。

近几年，印刷行业（yè）固定（dìng）资产投资呈现上升趋势，但其增长却（què）出现逐渐下滑现（xiàn）象，显示行业竞（jìng）争（zhēng）格局的变（biàn）化。 如果我们将行业需求进（jìn）行展述来看，实际上包装印刷业面临的发展（zhǎn）依然明显。

目前我国人（rén）均国民生产总值不断上升，人民生活水平不断提高，这些都有利于各类企业在提供产品时，实现印刷包装方面的需要，这也是笔（bǐ）者认为行业总体依然面临较好发展空间的部分重要支撑依据。

【行业竞争加剧】如果我们将目前31家包装印刷类上市公司进（jìn）行总体分析来看，其行业公司也面临着业绩参差不齐、总体估值过高的问题，而部分经营指标的变（biàn）化显示的起伏，显示行业内公司的竞争较为明显。

      1、行业总体估值相对较高
       从31家公司来看，目前20倍PE以下的公司仅有一（yī）家，而大多超过了50倍以（yǐ）上的估值（zhí），12家企业的市盈（yíng）率在100倍以上，这也（yě）显示出A股中（zhōng）此行业公司（sī）估值过高的现实问题。

2、行业竞争加剧

       从行业竞争来看，31家行业内上市（shì）公司体现了差异化的业绩（jì）分化现状，应（yīng）该说这些都是行业内具有一定经营竞争的企业，如果上市公司层面体现较大的业绩分化，那么非上市公司（sī）的总体经营体现（xiàn）的竞争也将更为明显。比如从毛利率与净利率（lǜ）角度来看，目前上市公司层面（miàn）总体毛利率（lǜ）在23%左右，而净利润率在6%，相对于2008年的高峰（fēng）均出现一定程度的回落。

总体来看，中（zhōng）国包装业正在向包装强国迈进，而行业竞争及行业内企业众多，竞争（zhēng）加剧的格局非常明显。研究认（rèn）为（wéi），“十三五（wǔ）”时期，包装行业将重点（diǎn）发展绿色包装、智（zhì）能包装（zhuāng）、安全（quán）包装等六大工程，推进包装工业创新（xīn）发展、绿色发展，打造包装（zhuāng）经济升级版，实（shí）现行业由（yóu）大到强的实质（zhì）性转变。从行业发展空（kōng）间来看，依然具有一定的（de）发展空间，但从产业竞争特别是行业内公（gōng）司竞争的变化来看，将形成（chéng）激烈竞争的格（gé）局（jú），部分落后企业（yè）或将淘汰，而技术优势明显、注重股东回报且能够切入新技（jì）术包装、打开市场占有的规模化公（gōng）司仍将体现发展的轨（guǐ）迹形态。

资料来（lái）源：和信投顾 . 中金在线

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