進入4月中旬，國內LLDPE庫（kù）存已降至（zhì）往年同期水平，終端需求趨於平穩。考慮到原油價格持續走強，聚烯烴企業利潤不高，現貨（huò）價格難有（yǒu）下跌空間，但（dàn）後市聚烯烴裝置檢修偏少（shǎo），整體供應有寬鬆預期，因此LLDPE價格漲跌兩難。

石化企業庫存維持往年同（tóng）期水平

清明節假期歸來，石化（huà）企業聚烯烴庫存一度漲至97萬噸左（zuǒ）右，但周一下遊集中補貨（huò），庫存隨即快速減（jiǎn）少，期貨（huò）價格（gé）一度走高至（zhì）8595元/噸。周二石化企業聚烯烴庫存再度（dù）降至（zhì）92萬噸附近，基本（běn）與往年同期持平。

國內聚烯烴庫存再度走高的（de）主（zhǔ）要原因是（shì）清明節假期石化企業停止出（chū）貨，連（lián）續3天的假期形成一定出庫壓力，但目前LLDPE下遊開工良好，農膜企業整體開工率超過50%，較往年（nián）同期（qī）有所增加，假期歸來後下遊（yóu）補庫需求強烈，在周一、周二連續兩（liǎng）日（rì）排庫之後（hòu），整體庫存（cún）再度走低在情（qíng）理之中。短（duǎn）線來看，農膜企業開工將逐步趨（qū）於（yú）穩定，終端需求再度出現明顯的增量較（jiào）為困難。

原材料價格持續走強

近期國際原油價格繼續走強，其中布倫特原油期貨主力合約已站（zhàn）穩70美元/桶上方。美（měi）國近期原油（yóu）數據呈現喜憂參半的局麵，煉廠檢修造（zào）成的原油庫存增（zēng）加少於成品油庫存下滑，整體上對美國市場（chǎng）形成一定支撐。非（fēi）美市（shì）場，沙特3月產量已降至982萬桶/日的4年低位。14個OPEC產（chǎn）油國3月產量環比減少29.5萬桶（tǒng）/日至3038.5萬桶/日，供應繼續縮減，對油價支撐明（míng）顯。本周初，利比亞緊張局（jú）勢加劇了市場對於（yú）近期原油供應的（de）憂慮。

對於LLDPE市場而言（yán），油價持續走（zǒu）高形成了明顯的成本支撐。盡管LLDPE期現價格同步走強，但整體上仍未擺脫低利潤的窘境。在此條件（jiàn）下，當前LLDPE庫存（cún）已降至（zhì）合理水平，下遊（yóu）需求暫可（kě），企業降（jiàng）價促銷意（yì）願較弱，即便降價，由於LLDPE期現價（jià）格仍（réng）在低利潤附近徘（pái）徊，下調空間（jiān）也（yě）極為有（yǒu）限。

後（hòu）市（shì）供（gòng）應仍顯寬鬆（sōng）

目前國內聚烯（xī）烴企業正處於春季檢修（xiū）期，不過4月中下旬檢修裝置較前期明顯偏（piān）少（shǎo），且進口已經恢複正常，暫時沒有出現（xiàn）集中抵港的現象，後期供（gòng）應會相對寬鬆。短線LLDPE下遊需求不會出現大的變化，地膜生產企業開工將會出現一定下滑，但（dàn）棚（péng）膜生（shēng）產企（qǐ）業開（kāi）工會逐步提升，整（zhěng）體上需求相對穩定。

在供應相對寬鬆、需求（qiú）趨於穩定，短線又沒有明顯利好消息刺激的情況（kuàng）下，近期LLDPE現貨價格走高的可（kě）能性（xìng）偏（piān）低。從目前市場氛（fēn）圍（wéi）來（lái）看，貿易商及下遊企業大多數隨行就市，以按需補貨為主，沒有出現明（míng）顯的增量采購。

綜上所述，在原（yuán）油價格走強（qiáng）及LLDPE現貨庫存處於合理水平（píng）的背（bèi）景下，短（duǎn）線LLDPE現貨價格難以下跌。但後市重啟裝置較多，需求趨於穩定，供應（yīng）仍顯寬鬆，LLDPE價（jià）格也難以走（zǒu）高。

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