9月中旬以來，聚酯市場（chǎng）衝高回落，不過市場價格（gé）走跌幅度低於原料市場價格回落幅度，因此聚酯行業利潤進（jìn）一步得到修複，但是聚酯市場連續下跌兩個月（yuè）後（hòu），業者不得不麵對利潤流失、庫存高漲的窘境，目前外圍市場偏弱，消息麵偏空，聚酯工（gōng）廠又該如何自救？

數（shù）據來源：金聯創

今年上半年，聚酯市場新增產能不斷釋放，舊產能陸續重啟，行（háng）業開工率維持高位，行業庫存卻逐步下降，與此同時，聚酯市場價格窄（zhǎi）幅震蕩，呈現旺季上漲，淡季走（zǒu）跌的趨勢，加之行業盈利能力較為理想，聚酯市場運行（háng）良好。從圖1可以明顯看出，進入下半年，聚酯市場波（bō）動幅度（dù）增大，行業運行（háng）總體偏弱。首先，7-8月份，聚（jù）酯市場持續性（xìng）大幅上漲，但下遊處於傳統需求淡季，成本傳導不力，使得聚（jù）酯市場（chǎng）價格上漲遠低於原料市場價格上漲幅度，最終導致聚酯行業利潤整體下滑，創年內新低，工廠不得不減（jiǎn）產保價；而在接下來傳（chuán）統“金九銀十”旺季裏（lǐ），聚酯市（shì）場價格又持續（xù）性大幅下滑，這（zhè）不合時（shí）宜（yí）的大起大落（luò），最終徹底壓垮了下遊需（xū）求，也使得聚酯工廠，不得不麵對（duì）高庫存、低利潤的局麵，裝置減產，也再次被提上議程。

數據來源：金聯創

聚酯工廠裝置大麵積減、停產（chǎn），或仍難抑製市場價格下跌。目前，聚酯工廠最（zuì）大的壓（yā）力，來自自身（shēn）的（de）庫存壓力和銷售壓（yā）力，據（jù）金聯創統計，現在（zài）聚酯滌綸工廠庫（kù）存整體（tǐ）在18-25天，創年內新高。而上次聚酯工廠集中減、停（tíng）產是（shì）在（zài）8至9月份（fèn），從圖2可以（yǐ）看出，當（dāng）時聚酯滌（dí）綸工廠庫存仍從年內新低，漲至接近3月份的上半年高（gāo）點，8月底到9月底，聚酯滌綸工廠整體庫存約上（shàng）漲6-9天。與此同時，下（xià）遊加彈、織機開機（jī）率繼續下跌，剛需支撐力度（dù）在減弱，由此可見，聚酯（zhǐ）工廠裝置減、停產，對當前庫存壓力和銷售壓力的改善十分有限。更為關鍵的是，聚酯市場價格想止跌（diē）企穩，一定要有上遊原料（liào）市場的利（lì）好支撐。但是目前，國際原油持續走跌，外圍大宗環境整體偏弱，且PX市場走跌，原料PTA市場成本支撐（chēng）偏弱，加之聚酯工廠大麵積減、停產，對（duì）原（yuán）料PTA需求麵形成利空，綜合（hé）來看，短期內原料PTA市場很難出現偏強走勢。

雖然（rán），聚酯工（gōng）廠裝置減、停產，不（bú）是聚酯市場結束下行通道（dào）的靈丹妙藥，但是也（yě）能緩解目前聚酯（zhǐ）市場的下行壓力。不過，下遊已經進入淡季，時間節點已（yǐ）經（jīng）接近歲末，聚酯市場這次的檢、停產，或許持續的時間會（huì）很長，也或許，聚酯市場今（jīn）年（nián）的春節檢修潮麵積會更廣。

資（zī）料來源：慧聰（cōng）塑料網.金聯創（chuàng）化工（gōng）

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