一季度國內聚丙烯市場震蕩走低為主，但下滑空間有（yǒu）限。市場受供大於需影響承壓下行，但受（shòu）原油、甲醇（chún）等原料的走（zǒu）高支（zhī）撐，市場整體（tǐ）重心下滑空間，一季度內高價與（yǔ）低價差在300-500元/噸左右，較去年有所縮減。

回顧一季（jì）度行情上（shàng）行乏力主因以下幾點。首先，供應端增加明（míng）顯，因一季度橫跨春節，而春節前後石化裝置檢修有限，多運行平穩整體開工維持在90%以上，春節後石化庫存較節前增加37萬噸左右，增幅大於2018年春節前後。同時因2018年下半年（nián）聚丙烯（xī）投產較多，新（xīn）增產能釋放，供應平（píng）穩增長。據中宇資訊數據（jù）統計2019年一季度國內據聚（jù）丙烯產量在550萬噸，環比去年增長3.77%。而因春節影響進口貨源（yuán）在節後集中到港湧（yǒng）入市場，貨源整體供應居於高位。其次，一季度為需求淡季，下遊（yóu）雖節前有（yǒu）備貨的預期，但在供應維持高位的背景（jǐng）下，備貨氣氛有所淡化。而春節後（hòu）下遊麵臨（lín）假期，開工走低，終端需求大幅驟減，春節後市場供需矛盾突出，自此市場進入長時間的去庫存階段。

但綜合來看，雖市場供需（xū）格（gé）局承壓製約行（háng）情上行，但一季度相（xiàng）對來說仍不乏利好支撐（chēng）一定程度上抑製行情下滑空間。首先兩會召開（kāi）在（zài）降稅（shuì）政（zhèng）策（cè）落地之（zhī）後，3月中下旬有需求前置的支撐（chēng）。其次，原油、甲醇、丙（bǐng）烯等原料在一季度漲勢明顯成本端給予聚丙烯強勁支撐。

二（èr）季度來看（kàn）來（lái），市場（chǎng）利好開始累積。隨著氣溫的回暖，聚丙烯部分下遊開工逐（zhú）步提升，終端需求存轉好預期。同時5-6月份為石化裝置集中檢修季，一定程度上削減供應端壓力（lì）。市場存炒漲預期。但目前（qián）據統計，2019年上半年裝置投產步伐加快，久泰能源、恒力石化、東莞巨正源在二季度投產幾率較大。新增產能的釋放一定程度上抑製行情上行。整體來看二季度聚丙烯行情有望轉跌為張，但受新增產能（néng）影響預計市場整體上行空間較往年有所縮減。

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